【CXSE】中国の高成長な民間企業に投資するETF！中国政府の規制強化で急落中

2021年8月11日改稿しました。

こんにちは、セミリタイヤしたせーじんです。

と言うことで、今回は米国市場に上場するETFであるCXSEについて調査していきましょう。

中国のカントリーリスクとは

中国は政府の力が非常に強い国で、特有のカントリーリスクが存在します。

ブルームバーグの報道でも、中国政府の政策についてこのような指摘がなされています。

Bloomberg.com

投資家を揺さぶる中国政府の締め付け－「あらゆる産業がターゲット」 中国政府による民間教育産業に対する締め付け強化は、一部の経験豊富な中国ウオッチャーにも衝撃を与えた。習近平氏が率いる共産党が自国産業に対する支配力を今後どこまで...

中国政府によるアリババへの締め付け強化でアリババ株が暴落したこともありましたね。

その時の記事はこちらです。

また、西側諸国との対立が激化しており、これも大きなリスクとなります。

また、中国の個別銘柄は、一時的に爆発的な株価上昇をしますが、その後大幅下落して高値まで戻らない、

なんてことが最近多いように感じています。

参考までに地獄のチャートをお見せしましょう。

電気自動車メーカーのNIO（ニオ）のチャートはこちら

2021年2月中旬に付けた高値から、40％近く下落しています。

次に、こちらも話題騒然となったドローン製造会社EH（イーハンホールディングス）

2月16日は、1日で株価が66％も吹っ飛ぶ大暴落です。

こんなの逃げられませんよね。

そして、中国の超大手企業アリババ（BABA）ですらこのような値動きとなっています

政府による規制の報道から、株価が下がり続けています。

CXSEとは中国の成長性の高い民営企業を集めたETF

CXSEの正式名称は、【ウィズダムツリー中国株ニューエコノミーファンド】といいます。

中国の、成長性の高い「民間」企業のみに投資対象を絞ったETFです。

中国は共産主義国家であり、「国営」企業が多く存在します。

こういった国営企業は、残念ながら効率的な運営をされているとはいえず、成長への志も高くはない傾向にあります。

CXSEは高い成長性を維持するために、こういった国営企業は投資対象とはしていません。

CXSEの概要：十分な総資産と低めの配当と経費

名称	ウィズダムツリー中国株ニューエコノミーファンド
ティッカー	CXSE
設定日	2012.09.19
資産総額	10億4300万ドル
出来高	223,809
配当利回り	1.71%
経費率	0.32%

資産総額は、2021年4月時点で10億4300万ドルです。

この記事の初稿（2020年11月）時点では5億ドルほどでしたから、この9ヶ月で資産が2倍に増加しています。

SPYやVOOなどの主要ETF とは比較になりませんが、これだけの資産があれば流動性の心配はいらないでしょう。

配当利回りは1.71%ですから、配当目的で保有する銘柄ではないですね。

成長性の高い銘柄を集めているので、仕方ないでしょう。

CXSEの構成銘柄は？

CXSEの構成銘柄は172銘柄です。

構成上位10銘柄

名称の一番最初に書いてある数字やアルファベットはティッカーシンボル、

次に書いてあるアルファベット2文字は上場市場です。

「HK」は香港、「CH」は上海、「US」は米国上場を示しています。

No	名称	ティッカー	上場市場	構成比 （％）
1	テンセント	700	香港	11.06
2	アリババ	9988	香港	7.09
3	美団（メイトゥアン）	3690	香港	4.53
4	JDドットコム	JD	米国	3.16
5	ウーシーバイオ	2269	香港	2.85
6	中国平安保険	2318	香港	2.80
7	バイドゥ	BIDU	米国	2.51
8	ニオ	NIO	米国	2.51
9	CATL	300750	上海	2.41
10	中国平安保険	601318	上海	2.36
	合計			41.28

1位のテンセントが10％以上を占めていますが、2位のアリババでも7％程度、5位以下は3％を切っています。

さらに、上位10銘柄を合計しても40%程度です。

170銘柄という銘柄数も多く、よく分散性されているといえるでしょう。

CXSEリターンはナスダックに匹敵する

期間別のリターンを確認しましょう

中国の経済成長の中心にいる企業群ですから、大きなリターンを期待できますよ。

では見てみましょう。

CXSEは、5年間の平均で20％という高成長を見せています

ですが、2021年の年初来では伸び悩んでいますね。

特に直近1ヶ月間はマイナス14.54％と大きく調子を落としています。

2だけであればすぐに持ち直す期待が持てますが、

1と3が絡んできているので低迷は長期化するかもしれません。

次は、他の指標と比較しながら、そのリターンを確認します。

5年間のチャートを比較すると、ナスダックに匹敵する成長力です

ナスダック、S&P500、中国の株価指数の中で高リターンだったCSI300を比較します。

CSI300については、こちらの記事をご覧ください。

黒：CXSE　赤：ナスダック（QQQ)　青：S&P500（SPY)　黄：CSI300（1322)

この5年間では、CXSE（黒）はナスダック（赤）に引けを取らないリターンを示していました。

引けを取らないどころか、ナスダックを大きく上回る時期もありました。

2017年中ごろから2018年中ごろまでと、2021年1月から2月まではナスダックを大きく上回っています。

しかし、2021年5月下旬以降はNASDAQが大きく上昇する中、CXSEは急激に下落しています。

2020年初来チャートで見る、CXSEは急激な成長後に空気が抜けた状態

黒：CXSE　赤：ナスダック（QQQ)　青：S&P500（SPY)　黄：CSI300（1322)

CXSEは、コロナショック前後ではナスダックと似たような動きをしていますね。

コロナショックでの下落幅は、CXSEが最も小さい

コロナショック時の下落幅の比較です。

QQQ（ナスダック100）が▲28.6％、SPY（S&P500）が▲33.7％なのと比べて、

CXSEは▲21.5％です。

CXSEの下落幅は、米国の指数に比べて明らかに小さいことがわかりますね。

2021年初来で比較すると、米国と中国で明暗くっきり

2021年初来のチャートを確認しましょう。

黒：CXSE　赤：ナスダック（QQQ)　青：S&P500（SPY)　黄：CSI300（1322)

4つの指数を並べると、米国（赤、青）と中国（黒、黄）がくっきり分かれますね。

まとめ

せーじんのポートフォリオ

せーじんの資産状況や、どのような取引をしているのか、毎月報告しています。

CFD、ETF、レバレッジ投信のリターン比較実験

2021年4月から、S&P500のETF、レバレッジ投資信託、CFDのリターン比較実験をしています。毎月経過を報告していますので、こちらの記事へぜひお越しください。

以上、【CXSE】中国の高成長な民間企業に投資するETF！中国政府の規制強化で急落中という話題でした。